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立讯精密大客户销售继续放量维持推荐的评级今时

发布时间:2019-09-29 16:43:43 阅读: 来源:聚丙烯储罐厂家

立讯精密大客户销售继续放量 维持“推荐”的评级

24日,公司公布2014年上半年业绩报告。上半年,公司实现营业收入32.06亿元,同比增长79.43%;实现归属上市公司股东的净利润2.38亿元,同比增长99.15%;按照当前股本摊薄的每股收益0.31元。

同时,公司预计三季度归母净利润增速在70%-100%之间。

业绩增长源于大客户开拓顺利

自2013年四季度开始,公司向苹果等客户供应电源线、数据线,并在今年一季度开始大规模放量。此外,索尼等二线客户对公司的收入贡献也在逐步提升。大客户的开拓,带来了公司整理盈利能力的提升,电脑连接器与其他连接器产品的毛利率分别提升1.10%和1.79%。我们判断,三季度以来,苹果新产品备货超已经启动(iPhone6及iWatch),公司供应产品仍有较大的放量空间。这将成为公司2014年全年业绩高增长的重要保障。

增发募资助力公司长远发展

公司定增预案已经得到证监会审核许可,募资资金主要用于增资昆山联滔、苏州丰岛、珠海双赢,旨在扩充公司高端移动设备连接器产能,并布局FPC 高端产品线。我们分析,昆山联滔及珠海双赢可能是公司移动终端连接器的重要爆发点,有望随着大客户的顺利开拓在智能手机、汽车电子、穿戴式设备等方面快速放量。

继续维持公司 推荐 的评级

我们预计,公司2014-2016年的营业收入分别达到70.03亿元、95.82亿元、124.97亿元,归属上市公司股东的净利润分别为6.29亿元、8.58亿元、11.89亿元,按照当前股本摊薄的EPS 分别为0.82元、1.12元、1.55元,当前股价对应2014年PE 36.58倍,考虑到公司是苹果产业链上的新兴标的,产能扩张明显,在苹果供应商中的占有率有望快速提升,继续维持公司 推荐 的评级。

风险提示

苹果新产品出货低于预期;连接器产品价格大幅下滑;

(南方财富网个股频道)

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